Magda Vášáryová sa narodila v Banskej Štiavnici v učiteľskej rodine. V roku 1971 absolvovala štúdium sociológie na Filozofickej fakulte Univerzity Komenského (UK) v Bratislave. Nechcela byť herečkou, jej láskou bola matematika. Nemala ešte ani 20 rokov, keď stvárnila hlavnú postavu v medzinárodne ocenenom televíznom filme Krotká. Ako výrazná herečka sa predstavila v hlavných úlohách aj v dnes už kultových filmoch Marketa Lazarová, Vtáčkovia, siroty a blázni či Postřižiny. Po Nežnej revolúcii v roku 1989 zastupovala ako veľvyslankyňa Českú a Slovenskú Federatívnu republiku (ČSFR) v Rakúsku. Slovenskú republiku (SR) ako veľvyslankyňa zastupovala v Poľsku. Bola tiež poslankyňou Národnej rady (NR) Slovenskej republiky (SR) a v rokoch 2013 - 2022 stála na čele najstaršieho slovenského spolku žien Živena. Magda Vášáryová je sestrou nemenej známej herečky Emílie Vášáryovej. Jej manželom bol humorista, herec, textár a dramatik Milan Lasica.